Preços do petróleo resistem a queda; entenda os três fatores que sustentam os valores

Contrariando as expectativas de queda, os preços do petróleo continuam elevados. O Brent, referência internacional, foi negociado a US$ 68,47 por barril na última terça-feira (2), após registrar alta de 1% na segunda-feira e nas duas semanas anteriores. Esse comportamento desafia a lógica econômica, já que a oferta global está superando a demanda. A Agência Internacional de Energia (AIE) projeta um aumento de 2,5 milhões de barris por dia na oferta em 2025, enquanto a demanda crescerá apenas 680 mil barris diários .

Três fatores principais explicam essa resistência nos preços:

1. Estoque estratégico da China: A China está comprando, em média, 530 mil barris por dia para armazenamento, o dobro da taxa habitual. Essa estratégia visa reduzir a dependência das cadeias de suprimento dos EUA em meio a tensões comerciais. A China já possui cerca de 1,4 bilhão de barris estocados, comparado a aproximadamente 800 milhões nos EUA .

2. Tensões geopolíticas: A administração do presidente Donald Trump ameaçou impor sanções mais rígidas a aliados comerciais da Rússia, como a Índia, caso a Rússia não aceite um cessar-fogo na Ucrânia. A possibilidade de retirada do petróleo russo do mercado eleva os preços .

3. Demanda sazonal: A demanda por petróleo tende a ser mais forte durante os meses de verão no Hemisfério Norte, devido ao aumento das viagens rodoviárias. Embora o feriado do Dia do Trabalho nos EUA tenha passado, a demanda ainda é relativamente robusta .

Analistas preveem que o excesso de oferta se tornará mais evidente nos próximos meses, possivelmente pressionando os preços para abaixo de US$ 60 por barril até o final do ano. No entanto, como os traders já estão posicionados para uma queda, é improvável que os preços caiam significativamente, a menos que surjam novos fatores negativos .